故事发生在金碧辉煌宾客满堂的巴黎歌剧院之中。小提琴家柯丹（克劳德·雷恩斯 Claude Rains 饰）爱上了美丽的女演员克丽丝（苏珊娜·福斯特 Susanna Foster 饰），柯丹知道自己和克丽丝之间的地位相差甚远，于是决定在事业上助她一臂之力。柯丹找来了德高望重的名师辅导克丽丝的演技，在老师的帮助下，克丽丝果然步步高升，很快就成为了剧团里的当家花旦，然而相对的，柯丹在一场意外中受伤，渐渐远离了舞台，两人渐行渐远。 柯丹震惊的发现自己的作品竟然遭到了抄袭，抄袭作还出版了，愤怒的他杀死了贪婪自私的出版商，自己的容貌毁于一旦。自此之后，歌剧院里开始传出幽灵出没的怪谈。